当前，中国经济运行的积极因素正在逐步积累，具体体现在三个方面。首先，8月份的制造业PMI数据显示，国内新订单和消费品制造业PMI均大幅改善，显示出内需恢复的迹象。其次，政策层面持续加强制度供给，重点关注中小企业、房地产和商品消费等领域。最后，尽管全球范围内国债遭遇抛售，我国的国债收益率却保持稳定，资产配置价值愈加凸显，这背后则是由于可控的通胀水平、货币政策的独立性以及对长期国债的刚性需求加上地方隐性债务化解进程的推进，增强了财政的可持续性。然而，值得注意的是，尽管制造业PMI的水平有所提升，但仍低于荣枯线，消费的回暖仍待观察，社会消费品零售增速与年均目标之间仍存在明显差距。因此，未来几个月，政策是否能够有效激发内需回暖，将是经济复苏的关键。

首先，8月份的制造业PMI数据显示，产需同步改善，内需逐渐回暖。2026年8月的制造业PMI为49.8%，较前值上升0.6个百分点，生产指数回升至50.4%，新订单指数上升至50.6%，而新出口订单及在手订单指数同样有所增加，尤其是国内新订单的改善幅度最大。同时，消费品制造业PMI也显著上升，虽然仍低于荣枯线，但进一步印证了内需回暖的趋势。

其次，政策层面加强了对中小企业及房地产市场等关键领域的制度支持。截止2025年，我国中小企业数量超过6300万，占经营主体的95%以上，是经济发展和就业的基石。近日，工信部联合多个部门发布了《促进中小企业发展“十五五”规划》，聚焦中小企业全生命周期发展，提出了七大任务，包括稳企业与稳就业等。同时，房地产市场也在8月28日出台了一系列政策，这些政策不仅覆盖了销售制度与信贷管理，还对城市更新及房贷优化进行了系统性重构。这些措施旨在保障购房者的权益，进而增强房地产市场的信心。

最后，国家对于商品消费市场的重视也在加强。商务部于8月31日发布了相关实施意见，提出到2030年，社会消费品零售总额将达到60万亿元，目标是培育形成绿色、智能、健康等引领消费的新市场。这一政策强调了政策措施的多元性，并确保供需两侧协同发力。不过，值得警惕的是，前七个月社会消费品零售总额增幅仅为1.2%，与去年的增速和目标均存在差距，因此政策的有效性将在未来几个月中接受考验。

最后，在全球国债抛售潮中，我国的资产配置价值显现。9月初，发达经济体的国债市场遭遇抛售，多个国家的长期国债收益率创下新高，而我国国债的收益率则保持了相对稳定。这说明在全球经济波动中，中国的投资环境表现出了一定的吸引力，尤其是在可控的通胀和有效的货币政策支持下，有望为经济运行提供更为坚实的基础。